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中国圣牧成“亏损王”《证券日报》记者根据东方财富choice数据显示，上述五家奶企中仅有两家盈利。而中国圣牧、现代牧业、原生态牧业则都有不同程度的亏损。中国圣牧的亏损最为严重。根据其年报数据显示，2018年全年，公司实现营收28.9亿元，虽然较上年同期上升了6.7%，但是公司净利润亏损高达22.25亿元，同比扩大了119.2%。

但现在，他们已经不满足仅仅通过微信群、微博等渠道，进行线上推广。“现在很多城市的趣步战队都在做地推。因为宣称走路就能赚钱，趣步的地推在三四线城市效果很好。”趣步达人婉清告诉一本区块链记者。目前，她管理的战队已经有200人之多。她常常在朋友圈发布自己团队参与地推的视频。

战后日本经济经历了高速发展，上世纪60-70年代居民消费增速快速上升。80年代初，日本经历增长阶段转换，GDP增速和居民消费增速有所下行，但整体速度仍然较高。80年代末90年代初，日本泡沫经济破裂，进入“失去的20年”，其间经济增长近乎停滞，消费增速也下降至0附近，且在一些年份出现负增长。同时日本老龄化加剧，使得日本人的养老负担增加，挤占了其他消费支出。

Backstage Capital 本身就专注于投资女性、有色人种和 LGBT 群体，这类创始人很难从传统风投拿到钱，投资人也很少有这一群体，风投界似乎成为一个封闭的生态。硅谷风投 Social Capital 与新锐科技媒体The Information 合作举办的调查数据显示，2015 年，风投圈排名前72 的公司中，89% 的决策者是男性，75% 是白人。虽然相较于一年前，男性 92%、白人 78% 的数据来说，已经下降了几个百分点，但风投的话语权还是属于白人男性。

消费降级集中于中间阶层人群，如加杠杆购房的高负债中产白领和一二线租房的城镇职工等人群。第一，该部分人群既无财产性收入，又无类似最低收入人群获得的财政转移性收入保障。根据五等分收入划分，高收入户的收入增速逐年上升，2017年达到9.6%，在五等分人群中收入增速最快。中等偏下户、中等收入户、中等偏上户收入增速持续下行，其中2017年增速最慢的是中等偏下入户，为7.3%。第二，房租、医疗价格持续上升，中低收入人群不得不压减开支。今年以来北京租房价格同比上涨幅度已超过20%，成都、深圳等城市的平均租金同比涨幅超过30%。今年以来居民消费增速回升最主要在医疗保健，其次是住房开支，以城镇为例，医疗和住房支出同比增速分别为15.4%和10.8%，增速分别较2017年全年提高6.4和2个百分点。我国医疗在2017年推行了医药分开综合改革实施方案，简言之即提高医生服务价格如挂号费、手术费，大幅降低药物价格，避免以药养医。对于享受农村和城镇居民医疗的群体影响不大，因为政府提高了补贴，但对于适用城镇职工医疗保险的群体面临的价格上升，降低了消费效用。第三，部分加杠杆买房的居民可能在扣除房贷支出后的消费支出下降，消费降级。我国居民部门杠杆率整体上升较快，2018年1季度达到49.3%，居民负债与可支配收入之比超过100%，挤压消费。根据中国人民银行金融稳定局测算，住户部门杠杆率靠前的省份有浙江、甘肃、广东、北京、福建等地，介于49%-63.5%，消费容易被挤出。

2.2 城乡居民人均消费支出增速自2012年以来整体下行，但2018年有所上升，主要是医疗保健支出因医保改革大幅上升我国居民人均消费支出走势均与社零消费大体一致，整体也呈现下行趋势，但是今年回升，与社零增速短期不一致，主要受医疗保健支出增长带动。城镇居民人均消费支出增速从2011年的12.5%下降至2017年的5.9%，但2018年以来增速回升至6.5%。农村居民的消费增速始终高于城镇居民，且回落幅度小于城镇居民，2017年为8.1%，2018年三季度上升为12%。